El mercado internacional comenzó la semana bajo fuerte tensión. La geopolítica lastró los precios del petróleo, con una caída de más del 5%, y desencadenó una ola de ventas generalizada de materias primas. El movimiento se produjo tras indicios de un posible acuerdo entre Estados Unidos e Irán, que redujo el riesgo en Oriente Medio y debilitó el petróleo, con repercusiones directas en otros mercados.
Los fertilizantes siguieron el camino opuesto. El mercado global entró en una fase de aumento de precios. Los principales países productores indican que el precio tocó fondo el año pasado. El gas natural subió en el mercado internacional, lo que presiona la producción de urea. Los fertilizantes nitrogenados avanzaron a principios de año. El cloruro de potasio registró ajustes de precios de entre el 15% y el 20% en el mercado global, con indicios de nuevos aumentos. Este escenario favorece las decisiones de compra anticipadas y requiere prestar atención a los términos de intercambio.
Es probable que la posible expansión de la superficie cultivada con maíz en Estados Unidos, a expensas de la soja, incremente la demanda de fertilizantes nitrogenados. El mercado está reaccionando positivamente hacia 2025.
La soja sintió el impacto inicial de la caída del precio del petróleo, pero está intentando recuperarse. El contrato de marzo cotiza por encima de los US$10,60, con resistencia en los US$10,70. El contrato de julio cotiza cerca de los US$10,90, con un objetivo de US$11. El aceite de soja está subiendo debido a la recuperación de la demanda, impulsada por India, el mayor importador mundial de aceites vegetales, y por el duro invierno en el hemisferio norte, que ha incrementado el consumo de grasas.
La demanda de harina de soja se mantiene fuerte en el mercado mundial y en Brasil. Incluso con una cosecha brasileña abundante, la producción mundial tiende a igualar o ser inferior al consumo. Las cifras del USDA indican una subestimación de la demanda china y brasileña.
En Brasil, ya se vendió el 94,5% de la cosecha del año pasado, en comparación con el promedio histórico del 96% para el mismo período. De la nueva cosecha, se vendió poco más del 33%, una cifra inferior al promedio. Mato Grosso lidera, con un 48% negociado. La cosecha avanza, con el 12% de la superficie cosechada en el país. La caída del dólar, impulsada por una tasa de interés anual del 15%, limita los precios en reales y favorece a Chicago. En los puertos, los precios spot oscilan entre R$ 126 y R$ 134. Los costos de flete están aumentando y presionan a los productores.
El maíz también se vio afectado por el efecto manada de los precios del petróleo, pero está volviendo a niveles más altos en Chicago. Los contratos de marzo apuntan a US$4,30, mientras que los de julio apuntan a US$4,50. Los fundamentos se mantienen positivos. Se espera que el consumo mundial supere la producción. La demanda de alimento para animales está creciendo debido al duro invierno en las regiones productoras. Es probable que el estímulo de la administración Trump a los biocombustibles impulse el etanol de maíz y el biodiésel a base de aceite de soja.
En Brasil, la cosecha de verano ha alcanzado aproximadamente el 22%, con una producción cercana a los 5,5 millones de toneladas. La segunda cosecha (safrinha) se siembra en el 12% de la superficie. Los retrasos en la siembra de soja en Goiás reducen la ventana de siembra de maíz y amplían la superficie de sorgo. Se prevé una superficie de más de 2 millones de hectáreas, superior a la cosecha anterior. La B3 (Bolsa de Valores de Brasil) indica una recuperación de los precios. La demanda interna se mantiene en un nivel récord y las exportaciones siguen siendo sólidas.
El trigo intenta mantenerse firme tras la presión inicial. Los contratos de marzo se cotizan por encima de los 5,30 dólares estadounidenses. Los contratos de julio apuntan a los 5,50 dólares estadounidenses. El prolongado invierno en el hemisferio norte amenaza la próxima cosecha, con riesgos de menor vigor de los cultivos y problemas de anegamiento tras el deshielo. Brasil continúa exportando a nivel nacional. En el sur, los precios se mantienen estables, y los molinos reanudan los estudios de compra tras el período vacacional.
El arroz muestra señales de recuperación. En la frontera oeste de Rio Grande do Sul, las ofertas alcanzan los R$ 53. El mercado muestra aumentos del 1% al 2% en febrero. En el comercio minorista, las promociones agresivas han disminuido. La industria busca ajustes para restablecer los márgenes y mantener el flujo de compras a los productores.
Los precios del frijol siguen subiendo. El frijol carioca premium oscila entre R$260 y R$290 por saco. El frijol comercial está subiendo hasta alcanzar el rango de R$235 a R$265. El frijol negro también muestra señales de mejora, con ofertas entre R$165 y R$190, y pedidos superiores a R$200. La escasez de oferta y la necesidad de reabastecimiento en el comercio minorista mantienen esta tendencia. La primera cosecha fue inferior al volumen del año anterior, lo que impulsó aún más los precios.
por Vlamir Brandalizze - @brandalizzeconsulting
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