Los precios de los fertilizantes siguen cayendo

Los precios de los fertilizantes han bajado. La urea, por ejemplo, ha mostrado una caída de aproximadamente el 40% desde principios de año, alcanzando los puertos brasileños por debajo de los 300 dólares por tonelada CFR, valor no visto desde enero de 2021. La expectativa es que esta tendencia a la baja también continúe para el monoamonio. Fosfato (MAP) y Cloruro de Potasio (KCl) para el resto del año. La evaluación está contenida en un informe de Rabobank.

El precio del KCl podría verse presionado aún más por la renegociación del contrato chino en junio de 2023, que fijó el valor de 307 dólares por tonelada CFR, una sorpresa para el mercado y que desató rumores de una posible renegociación del contrato indio cerrado en abril. . Para Brasil, esta configuración podría representar una excelente oportunidad de mercado.

En cuanto al MAP, una de las principales razones de la caída de los precios es el exceso de oferta del producto en el mercado mundial, agravado por el retorno de las exportaciones chinas. Una mayor oferta en un mercado que aún se está recuperando debería ejercer aún más presión sobre los precios durante la segunda mitad del año.

En cuanto a las importaciones de MAP, la cantidad importada en los primeros cinco meses del año es la mayor de la serie histórica, con alrededor de 2 millones de toneladas llegadas a los puertos brasileños, frente a un promedio histórico para el mismo período de 1,3 millones de toneladas.

Para la próxima cosecha de soja (2023/24), que se sembrará a partir de septiembre/octubre de este año, se espera que no haya riesgo de escasez de fertilizantes. Además, el coste de la fertilización debería ser casi un 40% inferior a la última cosecha, teniendo en cuenta los precios de los fertilizantes hasta mediados de junio. Otros costos, como los pesticidas y las semillas, también deberían ser menores, lo que llevaría a una reducción de al menos el 16% en el costo operativo de la cosecha de soja 2023/24.

Sin embargo, la caída del valor de la soja, en comparación con el año pasado, debería ejercer presión sobre los márgenes para la cosecha de soja 2023/24. Por tanto, un margen spot más bajo podría acabar derivando en un menor aumento del consumo de fertilizantes en 2023.

Pese a ello, la visión de Rabobank apunta a un aumento del 10% en las entregas al consumidor final respecto a 2022. Sin embargo, es crucial seguir las entregas en los próximos meses para confirmar esta previsión.