Hedgepoint: el mercado del azúcar comienza 2025 con una nota bajista

En las últimas semanas de 2024, el mercado azucarero registró baja actividad debido a las fiestas de fin de año, con precios relativamente estables durante todo el último trimestre.

Según Lívea Coda, analista de Azúcar y Etanol de Hedgepoint Global Markets, “a pesar de un año desafiante con sequías e incendios, la región Centro-Sur de Brasil nos sorprendió con resultados positivos, reforzando expectativas bajistas, especialmente dada la recuperación esperada en el hemisferio norte. . Como resultado, los precios cayeron a 19 céntimos por libra y tuvieron dificultades para recuperarse”.

La región Centro-Sur ya trituró casi 603 Mt de caña de azúcar, superando las expectativas. “Creemos que la zafra podría alcanzar 620 Mt de caña y 40 Mt de azúcar en 24/25, impulsada por las buenas condiciones climáticas, aumentando el optimismo para 25/26 y presionando a la baja los precios del azúcar”, destaca Lívea.

India

En el hemisferio norte, la producción de azúcar de la India se retrasa un 17,8% (1,7 Mt) debido a las lluvias y las festividades de fin de año como Diwali. Sin embargo, la trituración de diciembre fue similar a la del año anterior, totalizando 6,72 Mt en 2024, frente a 6,88 Mt en 2023. La principal diferencia se produjo en noviembre, con 1,5 Mt menos, reflejando el retraso. “Aunque se mantendrá nuestra previsión de 31 Mt, es fundamental seguir la tendencia, teniendo en cuenta factores como las enfermedades y la reducción de la superficie, incluso con una climatología favorable”, señala el analista.

Tailandia

En Tailandia, las precipitaciones superiores a la media durante el desarrollo de la caña de azúcar favorecieron la cosecha. “La producción de azúcar en los primeros 20 días aumentó un 6%, con el inicio de la temporada 4 días antes del 23/24, alcanzando casi 1,4 Mt, en línea con las cifras del 22/23”, destaca.

América Central

En Centroamérica, los retrasos en la cosecha redujeron la producción en Guatemala y El Salvador, contribuyendo a una perspectiva alcista en el corto plazo, pero con una expectativa de recuperación a lo largo de la temporada respecto a la 23/24.

“En Guatemala se trituraron menos de 500 kt de caña de azúcar, frente a más de 2 Mt en el mismo período del ciclo anterior. El Salvador produjo 83 kt de azúcar, frente a las 136 kt de la temporada pasada”, señala.

La disponibilidad europea limita las ganancias de las primas blancas. En términos macro, un dólar fuerte y un real débil alientan a los productores brasileños a fijar cosechas futuras, ejerciendo presión sobre los precios del azúcar en el corto plazo.