Corteva anunció recientemente la escisión de su negocio de semillas. Esta operación convirtió a Vylor Inc. en una empresa independiente, cuyas acciones comenzarán a cotizar hoy en la Bolsa de Nueva York. La nueva compañía integra el negocio de semillas, mientras que Corteva mantiene su vínculo con las operaciones de protección de cultivos. Vylor ha adoptado el símbolo bursátil VYLR para la negociación de sus acciones.
La separación se produjo mediante la distribución proporcional de todas las acciones ordinarias de Vylor entre los accionistas de Corteva. La transacción tuvo en cuenta a los inversores registrados al cierre del día 24 de septiembre de 2026. Tras la distribución, Vylor dejó de ser una filial de propiedad total y comenzó a operar como una empresa independiente que cotiza en bolsa.
Esta medida pone fin al proceso anunciado por Corteva para dividir sus operaciones en dos empresas que cotizarán en bolsa. Según los documentos presentados ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), la estructura resultante separa el negocio actual de protección de cultivos del negocio de semillas. Este último pertenecerá ahora a Vylor.
Tras la escisión, Corteva se presentará como una empresa global dedicada exclusivamente a la protección de cultivos, bajo el liderazgo de Luke Kissam, expresidente y director ejecutivo de Albemarle. «Este es un nuevo comienzo para Corteva, y estamos muy entusiasmados por avanzar con mayor enfoque, agilidad y un compromiso renovado con la innovación y la excelencia operativa», declaró Kissam en un comunicado.
Según la empresa, los ingresos de su negocio de protección de cultivos crecieron en más de 1 millones de dólares entre 2020 y 2025, mientras que el margen EBITDA operativo del segmento aumentó aproximadamente 2,5 puntos porcentuales. Las tecnologías diferenciadas, que incluyen una plataforma de productos biológicos y naturales, representan actualmente cerca del 65 % de las ventas. La empresa cuenta con casi 9 empleados y presta servicios a agricultores en aproximadamente 110 países.
Con sede en Johnston, Iowa, Vylor estará ahora dirigida por Chuck Magro, ex director ejecutivo de Corteva. "Nuestra ambición es colaborar con agricultores de todos los tamaños para resolver algunos de los desafíos más difíciles del mundo, desde la seguridad alimentaria hasta la seguridad energética", declaró Magro en un comunicado. La compañía proyecta ventas netas de entre 11,2 y 11,9 millones de dólares en 2029, lo que representa un crecimiento anual del 3% al 4% durante ese período, y un EBITDA operativo de entre 3,3 y 3,7 millones de dólares. En 2025, el negocio de semillas registró ventas netas por valor de 9,9 millones de dólares.
Vylor prevé lanzar 12 plataformas tecnológicas para maíz, soja y trigo en la próxima década. Entre ellas se encuentra una plataforma para soja destinada a Latinoamérica que, según la compañía, ofrecerá el espectro más amplio de control de insectos del mercado. Para el maíz, los lanzamientos comienzan en 2028 e incluyen una característica orientada a aumentar la productividad y la estabilidad del cultivo. En las pruebas de campo realizadas por la compañía en América, la ganancia promedio fue de tres bushels por acre, aproximadamente tres sacos por hectárea. La compañía también espera generar más de 500 millones de dólares en ingresos brutos por licencias para 2027, cifra que debería superar los 1 millones de dólares para 2035 y acercarse a los 2 millones de dólares para 2040.
La reorganización también incluyó una transacción financiera relacionada con las deudas de EIDP, una subsidiaria de propiedad absoluta de Corteva. Antes de que se completara la separación, Vylor realizó ofertas privadas para canjear tres series de bonos senior emitidos por EIDP. La compañía también solicitó el consentimiento de los tenedores para modificar los contratos relacionados con estos bonos. El plazo para presentar ofertas finalizó a las 17 p. m., hora de Nueva York, del 30 de septiembre.
En la serie con vencimiento en 2030 y una tasa de interés del 2,300% anual, los inversionistas presentaron bonos para canje con un capital de US$434,841 millones. Este monto correspondió al 86,97% de los US$500 millones en circulación. En la serie con vencimiento en 2032 y una tasa de interés del 5,125%, las suscripciones alcanzaron los US$476,214 millones, equivalentes al 95,24% de los US$500 millones en circulación. Para los bonos con vencimiento en 2033 y una tasa de interés del 4,800%, el volumen entregado alcanzó los US$527,584 millones. Este valor representó el 87,93% de los US$600 millones en circulación.
Los nuevos bonos Vylor mantienen las mismas fechas de pago de intereses, comisiones y vencimientos que la serie correspondiente emitida por EIDP. Los inversores elegibles con inscripción válida antes de la fecha límite, que finalizó el 19 de agosto, reciben un monto principal igual en bonos Vylor y una parte en efectivo. Esta parte asciende a aproximadamente US$2,90 por cada US$1.000 en la serie de 2030, US$2,67 en la serie de 2032 y US$2,86 en la serie de 2033.
Los tenedores que se acojan después de la fecha límite anticipada y hasta el 30 de septiembre recibirán 970 dólares de capital de los bonos Vylor por cada 1.000 dólares de capital de los bonos EIDP correspondientes. Este grupo no recibirá la parte adicional en efectivo. Los tenedores de bonos aceptados también recibirán los intereses acumulados y no pagados entre la última fecha de pago aplicable y la fecha de liquidación, excluyendo la fecha de liquidación en sí.
El intercambio de valores dependía, entre otras condiciones, de la finalización de la separación entre las empresas. Al cierre de las ofertas, ya se habían cumplido todas las condiciones, a excepción de la finalización de la reorganización corporativa. El documento estimaba que la liquidación de la transacción financiera se produciría casi simultáneamente con la separación, prevista para el 1 de octubre.
Corteva informó a la SEC sobre la finalización formal de la transacción en un informe presentado el 1 de octubre. El documento registra la distribución de las acciones de Vylor y el inicio previsto de la negociación regular de las acciones de la nueva compañía en la Bolsa de Valores de Nueva York en la misma fecha.
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