Brasil enfrenta desafíos en el mercado algodonero interno y externo

Brasil se consolidó como el mayor exportador mundial de algodón en la cosecha 2023/24, superando a Estados Unidos. Las exportaciones brasileñas alcanzaron 2,7 millones de toneladas entre agosto de 2023 y julio de 2024, siendo China el principal destino, representando el 49% de los envíos. A pesar de su liderazgo en los mercados globales, el sector enfrenta desafíos con caídas de los precios internos y cambios en la dinámica de la demanda internacional, según un informe de Itaú BBA.

Los precios del algodón en el mercado interno brasileño vienen registrando caídas consecutivas. En Rondonópolis, Mato Grosso, el precio promedio en octubre cayó el 0,7%, y en la primera quincena de noviembre la reducción superó el 1%, alcanzando R$ 3,73 por libra. Esta devaluación se atribuye al aumento de la oferta interna, que mantuvo los precios internos por debajo de los valores practicados en el mercado internacional.

La comercialización de la cosecha 2024/25 en Mato Grosso está por debajo del promedio de los últimos cinco años, con sólo el 41,6% negociado hasta el momento, informa el banco en un informe mensual. En el mismo período del año pasado, el índice fue del 45,1%. Los analistas señalan que la caída de los precios, que son un 11% más bajos que en el mismo período del año pasado, contribuyó a la caída de las ventas.

Proyecciones positivas para la producción

Se prevé que la producción brasileña de algodón para la cosecha 2024/25 crezca un 3%, alcanzando los 3,7 millones de toneladas, según estimaciones de Conab y el USDA. La superficie plantada también debería ampliarse hasta alcanzar los 2 millones de hectáreas. Sin embargo, en el mercado global se espera que la oferta y las existencias finales crezcan, ejerciendo presión sobre los precios y la competitividad.

Entre los principales productores del mundo, sólo la India debería registrar una reducción de la superficie plantada. Por otro lado, se espera que la cosecha estadounidense crezca un 18% en 2024/25, a pesar de las recientes revisiones que redujeron las expectativas a 3,1 millones de toneladas.

Demanda internacional

Se espera que China, el mayor importador mundial, reduzca sus compras de algodón en 2024/25. Se espera que las importaciones chinas, que fueron de 3,3 millones de toneladas en la cosecha actual, caigan a 2 millones de toneladas, una reducción del 40%. El aumento de la producción interna, el debilitamiento del consumo y los elevados inventarios explican la retracción.

Ante la caída de la demanda china, Brasil necesitará diversificar sus mercados de exportación para sostener el volumen de envíos. Actualmente, Vietnam (14%), Bangladesh (11%) y Türkiye (8%) son los principales destinos además de China.

Perspectivas del sector

Pese a los desafíos, las proyecciones indican que Brasil mantendrá el liderazgo mundial en exportaciones de algodón en la cosecha 2024/25, con estimaciones de 2,7 millones de toneladas, según el USDA. Las previsiones de Conab y Abrapa son aún más optimistas, apuntando a 2,9 millones de toneladas.